Informativa sulla sostenibilità
Milano, 3 febbraio 2023
Responsabilità
United Ventures ritiene che i criteri ambientali, sociali e di governance (Environmental, Social and Governance, di seguito anche “ESG”) siano importanti per l’assunzione di decisioni di investimento accurate. Da tempo considerato come parte integrante delle sue attività, United Ventures si impegna a formalizzare standard elevati all’interno della propria politica ESG (i.e. Policy ESG). Tale politica stabilisce l’importanza dei fattori ESG in relazione ai suoi investitori, alle società in portafoglio, ai dipendenti e agli altri stakeholders.
In qualità di investitore, United Ventures mira alla crescita e al miglioramento della performance, nonché a minimizzare il rischio nelle aree rilevanti per la sostenibilità a lungo termine delle imprese presenti nel suo portafoglio di investimenti.
United Ventures si impegna ad assumere un ruolo attivo nel promuovere la conoscenza, la performance e la conformità in materia di investimenti ESG all’interno di ogni società in portafoglio.
È in corso di definizione all’interno del processo decisionale una valutazione ESG da intraprendere durante la fase di due diligence dai membri del deal team per ogni potenziale investimento: tale attività di due diligence ha lo scopo di identificare qualsiasi rischio di sostenibilità e di comprendere come tali rischi possano essere valutati e mitigati. Inoltre, viene condotta una valutazione dei rischi e delle opportunità e le fasi successive vengono concordate con i team di gestione delle società in portafoglio.
Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (2019/2088) (il “Regolamento SFDR”)
United Ventures fornisce la seguente informativa in conformità agli articoli 3(1) e 4(1b) del Regolamento SFDR.
Politiche sull’integrazione dei rischi di sostenibilità nei processi decisionali relativi agli investimenti
Per rischio di sostenibilità si intende “un evento o una condizione di tipo ambientale, sociale o di governance che, se si verifica, potrebbe causare un significativo impatto negativo effettivo o potenziale sul valore dell’investimento”, come riportato nell’articolo 2(22) del Regolamento SFDR.
I rischi di sostenibilità sono rischi che, se dovessero manifestarsi, causerebbero un impatto significativo negativo sul valore dei portafogli dei fondi gestiti da United Ventures. Prima di prendere qualsiasi decisione di investimento per conto dei fondi gestiti, United Ventures identifica i rischi materiali associati a ciascun investimento proposto presenti all’interno dei modelli ARA (i.e. Asset Risk Assessment) e FRA (i.e. Fund Risk Assessment) nella Policy di Gestione del Rischio, compresi i rischi di sostenibilità (quando ritenuto necessario, può anche essere condotta una due diligence supplementare da parte di un professionista esterno) che concorrono alla determinazione del Risk Rating complessivo a livello di asset e di fondo. United Ventures considera tali rischi come parte integrante del suo processo di gestione del rischio, tenendo conto della politica e dell’obiettivo di investimento del fondo.
Mancata presa in considerazione degli effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità
United Ventures SGR S.p.A. (di seguito la “SGR”), primario operatore indipendente di Venture Capital in Italia, è stata autorizzata ad operare nel 2013. I fondi della SGR hanno come target d’investimento prevalente (“Imprese Target”) nuove aziende/startup innovative e di tecnologie abilitanti digitali che necessitano di risorse finanziarie a lungo termine per accompagnare il proprio sviluppo.
La SGR, dotata di una Policy ESG (i.e. ESG Policy) disponibile sul proprio sito web, ritiene che la considerazione dei fattori ambientali, sociali e di buona governance nel processo di investimento possa permettere una comprensione più ampia e approfondita dei rischi e delle opportunità delle Imprese Target.
Di conseguenza, nella fase di individuazione e selezione di opportunità di investimento e soprattutto nella fase di analisi e Due Diligence, la SGR analizza in modo approfondito le tematiche ambientali, sociali e di corporate governance delle Imprese Target, in quanto queste rappresentano una parte integrante del processo decisionale finale.
Le decisioni di investimento assunte dalla SGR tengono conto delle analisi condotte e delle risultanze delle valutazioni effettuate sugli aspetti ESG nel corso del processo di investimento, coinvolgendo anche un info provider esterno (i.e. Ecomate S.r.l.) e la Funzione di Risk Management per le attività di valutazione dei rischi di sua competenza.
United Ventures, che alla data di chiusura dell’ultimo bilancio disponibile impiega direttamente meno di 500 dipendenti, dichiara in ottemperanza all’Art. 4, comma 1, lett. b) del Regolamento (UE) 2019/2088 (c.d. Sustainable Finance Disclosure Regulation, “SFDR”) e all’art. 12 del Regolamento Delegato (UE) 2022/1288, di integrare i fattori ESG nella propria valutazione degli investimenti ma di non essere nelle condizioni di considerare in modo esaustivo, ad entity level, i principali effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità, adottando un approccio di “explain”.
Ciò è dovuto alle caratteristiche intrinseche di investimento dei suoi prodotti finanziari, che rientrano nella tipologia delle operazioni c.d. di “early stage”, intese come operazioni con un investimento a sostegno delle imprese nei primi stadi di vita attraverso la partecipazione ad uno dei primi round di investimento (c.d. seed, round A e round B), che generano un impatto ambientale e sociale positivo ma non sempre sono in grado di fornire un flusso informativo strutturato sui loro impatti sui fattori ESG.
Tuttavia, United Ventures è intenzionata e si sta già impegnando nell’identificazione dei principali effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità, ad entity level, allo scopo di monitorare gli impatti degli investimenti sui diversi aspetti di sostenibilità. Allo stato attuale, United Ventures ha deciso di prendere in considerazione i principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità per il Fondo “UVIII”, che promuove caratteristiche ambientali e sociali ai sensi dell’Articolo 8 del Regolamento (UE) 2019/2088 (SFDR).
English version
Responsibility
United Ventures views environmental, social, and governance (“ESG”) factors as important for making sound investment decisions. Long considered as part of its activities, United Ventures is in the process of formalizing its commitment to high standards in its own ESG Policy. The policy sets out the significance of ESG factors in relation to its investors, portfolio companies, employees and other stakeholders.
As an investor, United Ventures aims to grow and improve performance as well as minimize risk in areas relevant to the long-term sustainability of each business in its investment portfolio.
United Ventures aims at taking an active role in improving ESG awareness, performance and compliance in each portfolio company. At United Ventures, a mandatory ESG assessment to be undertaken during due diligence by the deal team members for each prospective investment is currently being developed: such due diligence activity’s aim is to identify any sustainability risk and to understand how such risks can be assessed and mitigated. In addition, a risks and opportunity assessment are conducted and the relevant next steps are agreed with the respective management teams.
Sustainable Finance Disclosure Regulation (2019/2088) (the “Disclosure Regulation”)
United Ventures makes the following disclosures in accordance with Articles 3(1) and 4(1)(b) of Regulation (EU) 2019/2088 (i.e. Sustainable Finance Disclosure Regulation, “SFDR”).
Integration of sustainability risks into the Fund Manager’s investment decision making process
A sustainability risk means “an environmental, social or governance event or condition that, if it occurs, could cause an actual or potential material negative impact on the value of the investment”, according to Art. 2(22) of the Regulation (EU) 2019/2088 (SFDR).
Sustainability risks are risks which, if they were to crystallize, would cause a material negative impact on the value of the portfolios of the funds managed by United Ventures. Before any investment decision is made on behalf of any managed funds, United Ventures identifies the material risks associated with each proposed investment contained within the ARA (i.e. Asset Risk Assessment) and FRA (i.e. Fund Risk Assessment) models in the Risk Management Policy, including sustainability risks (supplemental due diligence may also be conducted by an external professional firm when deemed necessary) which contribute to the determination of the overall Risk Rating at asset and fund level. United Ventures considers such risks as part of its fund risk management process having regard to the fund’s investment policy and objective.
No consideration of adverse impacts of investment decisions on sustainability factors
United Ventures, primary independent operator of Venture Capital in Italy, was authorized to operate in 2013. United Ventures’ funds have as their main investment target (i.e. “Target Companies”) new innovative companies/startups and digital enabling technologies that require long-term financial resources to accompany their development.
United Ventures, which is endowed with an ESG Policy available on its website, believes that the consideration of environmental, social and governance factors (namely, “ESG factors”) in the investment process can allow for a broader and more in-depth understanding of the risks and opportunities of Target Companies.
Therefore, during the identification and selection of investment opportunities phase and primarily in the phase of analysis and Due Diligence, United Ventures makes an in-depth analysis of the environmental, social and corporate governance issues of the Target Companies, as these ones represent an integral part of the final decision-making process.
The investment decisions made by United Ventures take into account the studies conducted and the results of the assessments carried out on the ESG aspects during the investment process, also involving an external info provider (i.e. Ecomate) and the Risk Management Function for the assessment competence activities.
United Ventures, which at the closing date of the latest available financial statements directly employs less than 500 employees, declares in compliance with Art. 4, paragraph 1(b) of Regulation (EU) 2019/2088 (i.e. Sustainable Finance Disclosure Regulation, “SFDR”) and with Art. 12 of Delegated Regulation (EU) 2022/1288, to integrate ESG factors in their investment assessment but not to be in the condition to comprehensively consider, at entity level, the principal adverse impacts of investment decisions on the sustainability factors, adopting an “explain” approach.
This is due to the intrinsic investment characteristics of its financial products, which fall within the so-called “early stage” operations, understood as procedures with an investment supporting companies in the first stages of life through participation in one of the first investment rounds (seed, round A and round B), which generate a positive environmental and social impact but they are not always able to provide a structured flow of information regarding their impacts on ESG factors.
Nevertheless, United Ventures intends and is working to consider the principal adverse impacts of investment decisions on the sustainability factors, at entity level, in order to monitor the impacts of investments on the different sustainability aspects. Currently, United Ventures has decided to take into account the principal adverse impacts on sustainability factors for its Fund “UVIII”, which promotes social and environmental characteristics according to Article 8 of Sustainable Finance Disclosure Regulation (EU) n. 2019/2088.